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  觀察名單：中航科工（2357）去年收入221.9 億元（人民幣．下同），按年增加20.8%，主要受惠直升機及通用飛機銷量上升和零部件銷售增長，但受零部件產品結構產生變化，整體毛利率下跌2 個百分點，至19.4%。公司通過嚴格控制成本，最終邊際利潤率只下跌0.4 個百分點，至3.2%，盈利按年增長7.3%，至7.1 億元。目前中國軍工行業仍處于擴張期，我們相信仍會利好中航科工的業務，加上其估值合理，所以我們會繼續保留它在觀察名單。